同業月營收比較：產業整體衰退時，相對贏家最該留意
本文採用本站四段式教學結構：概念 / 本站怎麼算 / 怎麼看數字 / 注意事項。
1. 概念
一檔股票月營收 YoY −5% 是好還是壞？
要看同業。如果：
- 同業平均 YoY −15% → 這檔相對是贏家（領先股）
- 同業平均 YoY +5% → 這檔失去市佔率（警訊）
絕對數字沒意義，相對位置才有意義。這是 P1B.1（財比百分位）和 P0.4（估值百分位）的延伸 —— 把相對比較擴展到月營收維度。
三個要看的維度：
| 維度 | 問題 |
|---|---|
| 排名 | 本檔在產業中是第幾名？ |
| 市占率 | 本檔分到多少塊市場大餅？ |
| 市占率趨勢 | 市占率變大還變小？ |
第三個最重要。市占率趨勢能看出：
- 產業整合中的贏家 → 市占率持續上升
- 失去競爭力 → 市占率持續下降
- 贏家通吃 → 前 3 大市占率總和持續上升、其他人下降
2. 本站怎麼算
2.1 資料源
FR_SR_全_tw_h— 月營收表（含 current_month_revenue / yoy_change_pct / mom_change_pct / ytd_*）basic_info.sector— 同業定義（與 P0.4 / P1B.1 一致）
2.2 計算流程
1. 最新共同月份 = MAX(revenue_month) WHERE sector = 目標 sector
2. 撈該月所有同 sector 公司的營收
3. 目標股排名 = 營收降冪中的位置
4. 市占率 = 目標營收 / 產業總營收
5. 產業統計 = total / Q1 / median / Q3 / 平均 YoY / 中位 YoY
6. 市占率 12 個月趨勢 = 過去 400 天每月（目標營收 / 同月產業總營收）
2.3 UI 呈現
三段結構：
- 頂部：目標股摘要（排名、YoY 排名、市占率、YoY%）
- 中段：產業統計（總營收、分位數、平均/中位 YoY）
- 底部：同業前 10 大排行表 + 市占率 12 月趨勢線
2.4 快取策略
15 分鐘 API 快取（月營收資料變化頻率低）。
3. 怎麼看數字
3.1 排名 + 市占率的組合判讀
| 情境 | 判讀 |
|---|---|
| 排名 #1 + 市占率 > 20% | 🟢 產業龍頭（寡占或獨占） |
| 排名前 3 + 市占率上升 | 🟢 市場整合贏家 |
| 排名前 10 + 市占率橫盤 | 🟡 利基市場玩家 |
| 排名下降 + 市占率下降 | 🔴 失去競爭力，警訊 |
| 排名上升但市占率下降 | 🟡 同業集體衰退中，本檔只是衰退較少 |
3.2 YoY 鑑別力
- 產業平均 YoY 正值：產業在成長；本檔若 YoY 低於平均 = 跟不上成長（警訊）
- 產業平均 YoY 負值：產業衰退；本檔若 YoY 比平均高（或比較不負）= 相對贏家，景氣反轉時最可能先復甦
3.3 市占率趨勢線的實戰
綠色（市占率大幅上升）：
- 產業整合中的贏家
- 常見於半導體、LED、電動車供應鏈整合期
- 股價通常領先基本面反映
紅色（市占率大幅下降）：
- 競爭對手崛起
- 技術落後（被新技術淘汰）
- 市場轉移（如 Nokia 在智慧型手機時代）
- 出場前最後訊號
橫盤（±0.1pp 以內）：
- 成熟穩定市場
- 不一定是壞事（如金融業、電信業）
4. 注意事項
⚠️ 同業定義粒度粗
basic_info.sector 是台灣證交所大類：
- 「半導體業」內：IC 設計、晶圓代工、封測、IDM、IC 通路 —— 商業模式完全不同
- 「電子零組件業」內：PCB、連接器、被動元件 —— 估值邏輯各異
建議：看到極端百分位時，問自己「這是真正的同業嗎？」若不是，將 sector 排行視為產業大分類指標而非真正競爭者分析。
⚠️ 僅支援台股
- 台股每月 10 日前公告前月營收（法定揭露）
- 美股為季營收，粒度粗很多
- 美股版本規劃 Phase 2，需搭配 SIC/GICS 分類對應
⚠️ 最新月份可能樣本不齊
台股月營收於次月 10 日前公告。最新月前幾天：
- 部分同業可能尚未公告
- 樣本浮動 → 排名/市占率會隨新公告調整
本站用 MAX(revenue_month) 找最新共同月份，確保所有呈現的同業都已公告。但同業內若有公司漏公告，市占率分母會偏低。
⚠️ 市占率定義：本站未加權
本站市占率 = 該公司當月營收 / 同業當月總營收。未考量：
- 跨市場海外營收（有些公司大陸/美國營收由子公司計入，母公司營收低）
- 產品結構差異（同樣 100 億營收，產品 A 毛利 30% vs 產品 B 毛利 5%）
嚴格市占率需要看單一產品線分開的數據。本站只做「公司總營收」層級的概算。
⚠️ 市占率趨勢變化要有統計顯著性
- 12 個月內市占率波動 ±0.5pp 常是正常範圍
- > 1pp 持續上升/下降 才視為結構性變化
- 本站 UI 標 > 0.1pp 為方向性（非統計閾值），嚴格判讀請用 1pp 門檻
⚠️ 營收 ≠ 獲利
這是最重要的提醒：
- 市占率擴大 + 毛利率崩跌 → 可能是削價搶單，不是真正的贏家
- 市占率縮小 + 毛利率上升 → 可能是主動放棄低毛利客戶，是策略性撤退
一定要搭配毛利率、淨利率、營業現金流一起看。
延伸閱讀
- 〈月營收怎麼看？YoY、MoM 與季節性判讀〉
- 〈財務比率百分位（自歷史 + 同業）〉
- 〈本益比 25 倍是貴還便宜？看歷史百分位和同業百分位〉（P0.4）
動手試試看
- 打開 個股分析 → 營業額，捲到底部有「同業月營收比較」
- 看本檔的排名、市占率、YoY 排名
- 觀察市占率 12 個月趨勢線，找結構性變化
- 對比產業平均 YoY，判斷本檔是相對贏家還是相對輸家
- 切換不同股票：龍頭股（台積電、大立光）vs 中小型股，市占率差異通常很大
- 點 📐 查看公式、同業定義、快取策略