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TL;DR： 多因子選股器（/vip/screener）讓你從 5 大面向（財務體質、相對估值、動能、波動、市值）任意組合條件，跑完就有篩選後的個股清單。每個因子可點開看詳細閾值與計算邏輯。是「自己組合一份篩選菜單」的工具。
觀念篇
為什麼要用選股器？
如果你已經有「我想找什麼樣的股票」的具體想法（例如「PE < 15、ROE > 15%、低波動的中型股」），手動翻 2000 檔股票一個個比對是不可能的。選股器就是把這個篩選工作自動化的工具。
選股器跟「排行榜」的差別：
- 排行榜：給你一個固定排序的清單（例如「外資買超前 100 名」）
- 選股器：你自己定條件，系統幫你濾掉不符合的
5 大篩選面向
| 面向 | 衡量什麼 | 常用因子 |
|---|---|---|
| 財務體質 | 公司是否健康 | Altman Z（破產風險）、Piotroski F（綜合分數）、毛利率、ROE |
| 相對估值 | 現價是否合理 | P/E 百分位、P/B 百分位、EV/EBITDA、殖利率 |
| 動能 | 短中期趨勢強度 | 60 日動能、相對強度 RS、52 週新高距離 |
| 波動 | 風險水準 | 年化波動度、Beta、最大回撤 |
| 市值 | 規模分類 | 市值絕對值、流動性（20 日均量） |
用「絕對值 vs 百分位」哪個好？
兩種都有，看情境：
- 絕對值（如「P/E < 15」）：直觀但忽略產業差異——金融股 PE 很少高於 15，但科技股很少低於 15，用同一閾值跨產業會偏差
- 百分位（如「P/E 在歷史 P30 以下」）：自動考慮產業／個股自身歷史，比較公平，但需要至少 5 年歷史資料才穩定
新手建議用百分位，老手可混用。
實戰篇：在 CTSstock 怎麼用
進入 /vip/screener 頁面，介面分三區：
- 左側面板：5 大面向因子，勾選想用的、設定條件
- 中間結果：符合條件的個股清單，含關鍵指標
- 右上 Run 按鈕：跑篩選（資料是預先計算好，幾乎即時回應）
4 種策略示範
策略 1：價值投資（找便宜的好公司）
財務體質：Altman Z > 2.99（信用安全區）
財務體質：Piotroski F >= 7（綜合分數高）
相對估值：P/E 歷史 P30 以下（便宜）
相對估值：殖利率 > 3%（有現金回報）
預期結果：金融、傳產為主，少有成長股。適合長期持有。
策略 2：動能成長（找上漲趨勢中的強勢股）
動能：60 日動能 > +20%
動能：相對強度 RS > 80
財務體質：營收 YoY > 15%
波動：年化波動 < 40%（剔除妖股）
預期結果：剛突破的中小型成長股。需要嚴格停損（用警示系統的「Sharpe < 0」當紅燈）。
策略 3：低波動穩健（避開大幅震盪）
波動：年化波動 < 25%
波動：最大回撤 > -20%（過去 1 年沒跌超過 20%）
財務體質：ROE > 10%
市值：> 500 億
預期結果：大型權值股、龍頭股，適合保守配置。
策略 4：超跌反彈（短線抄底）
動能：60 日動能 < -25%（跌很多）
財務體質：Altman Z > 2.99（沒破產風險）
相對估值：P/B 歷史 P20 以下（便宜）
波動：20 日均量 > 1000 萬股（有流動性才好出）
預期結果：基本面沒壞但被錯殺的個股。必須搭配警示系統確認紅燈不要太多。
看篩選結果的順序
跑完後，不要照單全收。建議流程：
- 先看篩出幾檔。100+ 檔代表條件太鬆，<5 檔代表太嚴
- 點任一檔進個股觀點頁，看 4 引擎分數整體狀態
- 看警示快訊有沒有大量紅燈
- 看法人籌碼最近是買是賣
- 通過上述 4 項才加進自選股觀察
常見問題
Q：因子越多越好嗎？
不是。因子過多會把符合條件的股票數逼到 0（over-fitting）。建議每次篩選用 4–6 個因子，分散在 3 個以上面向。
Q：篩選結果為什麼跟我想的不一樣？
幾個常見原因：
- 面向設錯：例如把「ROE > 15%」設在估值面向（其實是體質）
- 百分位 vs 絕對值搞混：「P/E < 15」跟「P/E P30 以下」結果差很大
- 歷史資料不足：上市未滿 1 年的個股無法計算 252 日的歷史百分位，會被排除
Q：篩選結果可以匯出嗎？
目前介面上沒有匯出按鈕。如果需要匯出，可以截圖或手動複製清單；CSV 匯出功能在規劃中。
Q：為什麼有些上市股篩不出來？
有兩個 filter 是預設開的：
- 流動性 filter：20 日均量 < 10 萬股的個股一律排除（流動性太差賣不掉）
- 新上市 filter：上市未滿 1 年的個股因歷史資料不足排除
可以在設定面板關掉這兩個 filter 看到完整列表。