ベータとボラティリティ：1 枚のチャートで銘柄リスクを把握

基礎編

ベータ値：マーケットに対し優等生か暴れん坊か？

ベータ値は銘柄が「マーケットと連動する程度」を測定。基準は 1：

• β = 1：マーケットと同期、大盤 +1% で銘柄も +1%
• β > 1：大盤より激しい、例：β = 1.5、大盤 +1% で +1.5%、下落時も大きく
• β < 1：大盤より穏やか、例：β = 0.6、大盤 +1% で +0.6% のみ
• β ≈ 0：大盤とほぼ無関係（稀）
• β < 0：大盤と逆相関（非常に稀、一部のヘッジ資産）

β は「システマティックリスク」を測る — 市場全体の上下が銘柄に与える影響。このリスクは分散投資では除去できない（市場共通リスクのため）。

例：今後マーケット上昇予想なら高 β 銘柄でリターン増幅；逆に保守的なら低 β 銘柄で大盤調整時の損失を限定。

年率ボラティリティ：価格はどのくらい踊る？

ボラティリティ（Volatility）は「標準偏差」で株価変動幅を測定。年率ボラ ＝ 日次変動を年換算した数字。

• ボラ 20%：銘柄の年間価格変動が 68% 確率で ±20% 以内
• ボラ 40%：振れ幅大、急騰・急落の可能性

ボラと β の違い：β は「マーケットに対する」変動、ボラは「銘柄自身の」総変動。低 β（マーケット連動性低）でも高ボラ（独自の暴れ）の銘柄あり、逆も然り。

長期保有投資家にとって高ボラ銘柄の保有体験は悪い — 帳簿上で乱高下し心理に影響しやすい。

リスク分位：全銘柄中の順位

ある銘柄の β = 1.3、ボラ = 25% と分かったとして、これは高い？低い？比較なくしては判断不能。

リスク分位（Percentile Rank）は銘柄のリスク指標を市場全銘柄でランキング。例：「ボラ分位 85%」 = 銘柄がマーケットの 85% より変動大、より激しいのは 15% のみ。

このランキングで一目判断：銘柄リスクが市場で高めか中程度か低めか。

実践編：CTSstock での見方

CTSstock の銘柄分析ページ（/analysis/[銘柄コード]）のリスクタブで完全なリスク分析を確認可能。

主な機能：

1. ベータ相関チャート：散布図で銘柄リターン vs マーケットリターンの関係、β 値と R²（説明力）を表示。R² 高いほど β の信頼性高
2. 年率ボラティリティ：過去一定期間の年率標準偏差、銘柄の価格振幅を把握
3. 分位ランキング：銘柄のリスク指標を市場全体と比較、相対位置を直感的表示

観察ポイント：

• β 高だが R² 低なら、数値上ボラ大に見えても実は大盤との連動性弱い、β の参考価値割引
• ボラを同業他社と比較し、銘柄固有リスクか業種共通特性か判別

よくある質問

Q：高 β 銘柄 ＝ 悪い銘柄？

必ずしもそうではない。高 β はボラ大を意味するだけで、稼げないわけではない。多くの優秀な成長株は β 高め、長期リターンも良い。鍵はあなたのリスク許容度 — 30% の帳簿損失に耐えられないなら高 β 銘柄は不向き、長期で大きく上昇する可能性があっても。

Q：ボラは常に一定？

否。ボラは動的で、市場環境と会社状況で変化。通常、決算発表や重大イベント（M&A、規制変更）前後にボラが明らかに上昇。最新データを定期確認することが重要。

Q：長期保有投資家はどの指標を重視？

年率ボラと分位ランキングの優先確認を推奨。長期保有の最大の敵は「保ち続けられないこと」。低ボラ銘柄は保有体験が良く、パニックで底値売りしにくい。β も参考可能 — 低 β 銘柄は大盤下落時に相対的に下値耐性あり。